Dolların güclənməsi əmtəə istehsalçılarını zəiflədir
Dolların möhkəmlənməsi əmtəə qiymətləri ilə əmtəə istehsal edən ölkələrin valyutaları arasında korrelyasiyanın zəifləməsinə səbəb olur və bu, FED-dən faiz dərəcələrinin aşağı salınması üçün siqnal verənə qədər davam edəcək.
Son zamanlar FED-in faiz dərəcələrini artırmağı düşünmədiyi mesajları və Çinin daşınmaz əmlak bazarını xilas etmək planları səbəbindən qlobal əmtəə qiymətləri artıb. Bloomberg Əmtəə İndeksi bazar ertəsi səkkiz ayın ən yüksək səviyyəsinə qalxıb. İndeks ardıcıl üçüncü ayı artımla tamamlamağa hazırlaşır və son iki ilin ən uzun qazancı zolağı ilə davam edir.
Əmtəə istehsalçılarının valyutaları il ərzində bu bahalaşmadan geri qalmış və ucuzlaşmışdır. Bloomberg Əmtəə İndeksi ilə Avstraliya dolları, Kanada dolları və Norveç kronu arasında 90 günlük korrelyasiya azalmağa davam etdi və 12 aylıq minimuma yaxındır.
Braziliya realı və ya İndoneziya rupisi kimi yüksək əmtəə riski olan inkişaf etməkdə olan bazar valyutaları üçün cari korrelyasiya da 2023-cü il səviyyəsindən xeyli aşağıdır. Azalan korrelyasiya, Bloomberg Əmtəə İndeksində təxminən 9 faiz artıma baxmayaraq, nə üçün qabaqcıl və inkişaf etməkdə olan əmtəə istehsalçılarının əksər valyutalarının bu il dollara nisbətdə hələ də ucuzlaşdığını izah edir.
Braziliyada faiz endirimləri davam edərkən və gələn ay Kanadada faiz endirimi gözlənilsə də, FED-in uzun müddət yüksək faiz dərəcələri ilə bağlı proqnozu 2024-cü ildə dolları 2,5%-dən çox artırdı. Son MLIV Pulse sorğusu göstərir ki, respondentlərin əksəriyyəti bundan bir ay sonra daha güclü dollar gözləyir. Bununla belə, sorğu onu da göstərir ki, dolların bahalaşacağını gözləyən respondentlərin payı hazırda dekabr ayından bəri ən aşağı səviyyədədir.
